OEM’ers winnen terrein bij kopers

De belangstelling voor OEM’ers neemt toe. Investeerders en strategische kopers zoeken bedrijven met voorspelbare omzet, hoge toegevoegde waarde en ruimte voor groei. Dat blijkt uit een nieuw whitepaper van Aeternus: ‘OEM’ers in de spotlights bij kopers‘.

OEM’ers nemen een bijzondere positie in binnen de maakindustrie. Ze ontwerpen, bouwen en leveren complete producten of systemen onder eigen regie, vaak inclusief installatie, training en service. Daarmee onderscheiden ze zich van toeleveranciers die produceren op specificatie. Doordat OEM’ers eigenaar zijn van het product en rechtstreeks contact onderhouden met de eindklant, bouwen ze aan langdurige relaties en zijn ze strategisch minder makkelijk te vervangen.

Aantrekkelijk profiel voor kopers

Die sterke positie in de waardeketen maakt OEM’ers aantrekkelijk voor kopers. Hun bedrijfsmodel zorgt voor een stabiele en deels terugkerende omzet, bijvoorbeeld via onderhoudscontracten, onderdelenlevering en softwarelicenties. Daarnaast bieden OEM’ers geïntegreerde oplossingen waarin mechanica, elektronica, software en service samenkomen. Dat verhoogt de toegevoegde waarde en maakt hun marges vaak gezonder dan die van toeleveranciers.

Voor investeerders is ook de groeipotentie belangrijk. OEM’ers kunnen hun activiteiten relatief eenvoudig opschalen, bijvoorbeeld door internationale uitbreiding, portfolioverbreding of overnames binnen hun nichemarkt.

Private-equitypartijen zien OEM’ers steeds vaker als aantrekkelijk platform voor groei. Ze benutten de aanwezige technische kennis en klantrelaties om te investeren in digitalisering, procesverbetering en internationale expansie. Het whitepaper schetst dat terugkerende inkomsten uit service, onderhoud en softwarelicenties een belangrijke rol spelen in de waardering. Bedrijven die die voorspelbaarheid kunnen aantonen, scoren beter bij overnamekandidaten.

Hogere waarderingen bij stabiele marges

In recente transacties vertaalt die sterke positie zich in hogere waarderingen. Voor gezonde OEM’ers liggen de multiples meestal tussen zes en negen keer EBITDA. Bedrijven met een duidelijk terugkerend verdienmodel, gepatenteerde technologie of een sterk servicecomponent behalen soms waarderingen van acht tot twaalf keer EBITDA of hoger.

Een vergelijking uit de Makers Top 100 laat bovendien zien dat de EBITDA-marges per sector uiteenlopen, maar gemiddeld gunstig zijn voor bedrijven die de volledige keten beheersen.

Toenemende buitenlandse interesse

Niet alleen Nederlandse investeerders tonen belangstelling. Ook partijen uit Duitsland, Scandinavië en het Verenigd Koninkrijk kijken steeds vaker naar Nederlandse OEM’ers. Volgens Aeternus komt dat door de combinatie van technologische kwaliteit, ondernemerschap en groeipotentie in nichemarkten.

De analyse van Aeternus maakt duidelijk dat de aantrekkingskracht van OEM’ers structureel is. Door toenemende complexiteit in sectoren als hightech, logistiek en bouw groeit de vraag naar complete, betrouwbare oplossingen. OEM’ers profiteren daarvan, zowel als overnamedoelwit als in de rol van actieve koper binnen een consolidatiestrategie.